散戶勝經

散戶的買低賣高 會買是人,會賣是神

股票的大漲或大跌,多是長時間累積的能量所造成,即使有時看似突發事件,但實際上在消息公佈之前,早就已經有先知先覺的內線人士先上車. 大部份的散戶又只會看消息買股票,在失去先機的情況下,很容易就買在高點賣到低點,買高賣低當然也就成為散戶的專利之一.

董監大戶太清楚散戶的心理,股東名冊及籌碼資料又全掌握在他們手上,行情不好的時候,他們養精蓄銳,居高臨下的仔細觀察, 機會到的時候,消息忽收忽放,股價翻雲覆雨,隨便殺進殺出也是大撈一票. 這些股票買賣的算計,就董監大戶的立場來看,其實都是計算出來的數字或結果, 除非碰到天災意外,否則準確度就應該是百分之百.就散戶的投資條件來看, 行情不好的時候,你還可以跟大戶以大致平等的條件來競爭,但機會來臨要賣股票的時候,你是居於絕對的劣勢. 股票市場有一句行話: 會買是人,會賣是神, 意思就是散戶雖然什麼都差, 還是可以買到低點,但要賣到高點,恐怕就不是件容易的事.

散戶能買到低點的原因很簡單,因為所有的股票在低點的時候,幾乎都是奄奄一息,董監大戶在這個時候,根本就不敢碰股票,他手上的現金流動,就是他的救命本,除非逼不得已,當然不會去換流動性不足的股票. 散戶的情況就不一樣,通常會保有比較多的現金,同時流入的資金也多是現金,如果能在大盤不好,公司又突然遭到利空襲擊下進場,同時分批向下承接,很容易就會買到低點. 在高點時就不同了,消息面主導一切,股價上上下下,消息真真假假,考慮時間又短又急,辛苦留下來的金雞母, 一不小心就被糊里糊塗的嚇出去,散戶要想賺到90度仰角漲升的末升段,真的會比登天還要難.

看到上面的解釋,我們就可以根據我們的缺點,準備適當的作戰方法,以下是我的方法,供大家參考:

買低容易

市場面: 股票市場冷清,股價不動如山,個股獲利不如預期或市場遭意外事件打擊,股價破近期低價.

籌碼面: 成交量窒息,流動性不足,一買就可能被套.

消息面: 偶有負面或中性消息.

購買時機:在大盤或個股負面消息出現約一週後,開始分批買進. 

賣高不難

市場面: 股票市場大好,個股爆量上漲,股價破近期新高.

籌碼面: 成交量大增,追價意願十足.

消息面: 公司當局信心滿滿,並預告業績成長.

賣出時機:無量飆漲後,在好消息見工商或經濟日報約一週後,開始分批賣出到售完為止,不可買進賣出賺差價,也不要多停留.

觀察日本股神是川銀藏的股票哲學及歷史,我們可以看到是川先生都是買在低檔,但是賣股票的時候,也只能以分批賣出,用比較高的平均價,達成最好的獲利. 在同和礦業一役中, 是川先生因為一時的疏忽,沒有按照投資原則去做,結果迷失在狂飆的氣氛中,還差一點就陰溝裡翻船. 雖然在同和礦業沒賺到錢,是川銀藏得到了教訓及經驗,接下來的住友礦山一役的勝利,終於讓他成為日本年度所得的第一名.

我常買到低點,並不是我膽子大,而是因為我做了足夠的功課, 看得比較清楚,所以

才會在別人害怕的時候投資. 我也常賣到不錯的高點,不是我運氣好, 而是我賣出時都會非常慎重小心,因為我知道,我只有一次的機會. 整體上來說,可不可以買到低點賣到高點,跟你的持股信心最有關係,因為有信心你才會等到最佳時機才出手. 信心的來源在哪裡呢? 這又要回到了我們整個故事的開始-------「努力做功課 建立正確投資觀念」.

(本文刊登於聯合理財網-理財會客室 2006/05/19 )